Política monetaria en Cuba. Estimación con un modelo VAR estructural. Monetary policy in Cuba. A structural VAR model estimation

Pavel Vidal Alejandro

Resumen: El presente trabajo analiza los objetivos e instrumentos de la política monetaria actual en Cuba. Se describen las transformaciones financieras de los años noventa, así como aspectos institucionales y características de los mercados que condicionan la nueva estrategia monetaria del Banco Central de Cuba. Se estima un modelo de Vectores Autorregresivos (VAR) con una identificación estructural, con el objetivo de encontrar evidencia empírica sobre los mecanismos monetarios de transmisión.

Palabras clave: Política monetaria, banco central, inflación, modelos VAR, Cuba.

Clasificación JEL: JEL. C32, E52, E58.

Abstract. This article analyses the goals and tools of the current monetary policy in Cuba. It describes the financial transformations in the nineties, as well as the institutional aspects and the particular characteristics of the markets that determine the new monetary strategy of the Central Bank of Cuba. A Vector Autoregression model (VAR) with a structural identification is estimated, in order to obtain empirical evidence on the monetary transmission mechanisms.

Key words: Monetary Policy, central bank, inflation, VAR models, Cuba.

JEL classification: JEL. C32, E52, E58.

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